Ожидается, что Банк Англии в четверг оставит ключевую процентную ставку на уровне 0,5%. Участники рынка будут ждать сигналов банка о сроках ужесточения политики.

Неопределенность перспектив экономики Великобритании и мировой политики вызвали отсрочку ожиданий дальнейшего повышения ставок. Рынок учитывает в котировках 50-процентную вероятность повышения ставки в августе, но многие аналитики теперь считают, что ставки, возможно, не будут повышаться до ноября, а может быть и дольше.

"Все будут следить за протоколами, сопровождающими заявление, чтобы понять, насколько вероятно повышение ставки в августе", - говорит Одри Чаилд-Фриман, старший валютный стратег-аналитик в FX Knowledge.

В целом ожидается, что Банк Англии сообщит о склонности к ужесточению денежно-кредитной политики в будущем, но он не будет связывать себя конкретными сроками.

В Bank of America Merrill Lynch считают, что в четверг ставки останутся без изменений, но ожидают, что центральный банк укажет на одно повышение ставки в год и подчеркнет, что любое повышение будет зависеть от данных.

"Наблюдаемый поток данных немного слабее, чем ожидал Банк Англии", - отмечают аналитики Bank of America Merrill Lynch.

В NatWest Markets отказались от своего прогноза о повышении ставки Банка Англии на 25 базисных пунктов в августе, прогнозируя теперь, что центральный банк будет сохранять ставку на уровне 0,50% в течение 2018 и 2019 годов.

По мнению экспертов NatWest Markets, в четверг протоколы покажут, что члены Комитета по денежно-кредитной политике проголосовали 7 против 2 за сохранение ставки без изменения, при этом предполагается, что двое членов выступят за повышение ставки.

"Баланс рисков смещен в сторону небольшого ужесточения политики примерно в 1-м квартале 2019 года, но это, возможно, будет в значительной степени зависеть от более мягкого Brexit", - считают аналитики NatWest Markets.

Майские прогнозы Банка Англии указывают на три повышения ставки в течение следующих трех лет.

Данные Великобритании в последнее время несколько улучшились, но этого недостаточно, чтобы руководство центрального банка заключило, что слабость экономики в 1-м квартале была вызвана только погодными условиями, говорит Чаилд-Фриман из FX Knowledge.

"Картина далеко не ясна. Множество понижательных рисков сохраняется, и мы по-прежнему придерживаемся мнения, что появление опасений в отношении рецессии может быть лишь вопросом времени", - добавляет она.

Примечательно, что наблюдаются признаки замедления инфляции и роста заработных плат.

Рост заработных плат за период с февраля по апрель замедлился до 2,8% с 2,9% за предыдущий аналогичный период, тогда как годовая инфляция в мае составила 2,4%. Хотя инфляция остается значительно выше целевого уровня Банка Англии, который составляет 2,0%, она резко снизилась после достижения максимума в 3,1% в ноябре прошлого года.

"Согласно последним данным, рост среднего заработка замедлился, и это, вероятно, отразится на мышлении руководства центрального банка, так как оно предпочтет увидеть ускорение роста заработных плат, прежде чем вновь повысить ставки", - говорит Дэвид Мэдден, аналитик CMC Markets.

Между тем неопределенность в отношении Brexit остается одним из значимых препятствием.

Правительство Великобритании надеется согласовать окончательное соглашение по Brexit с Брюсселем на октябрьском саммите Евросоюза, хотя  пока прогресс в переговорах незначителен. Но что бы ни случилось, у Банка Англии должно быть больше информации к ноябрьскому заседанию, когда он также опубликует ежеквартальные прогнозы. Это может дать властям повод подождать до того времени.

"От этого срока вполне можно отказаться, но у Банка Англии должно быть больше ясности ко времени проведения ноябрьского заседания в отношении формы (или отсутствия) какого-либо соглашения и в отношении того, как домохозяйства и компании реагируют на новости о Brexit", - говорит Виктория Кларк, экономист Investec Economics.

Учитывая рост опасений в отношении торговой войны между США и Китаем, у властей Великобритании есть множество причин для соблюдения осторожности.

Решение Банка Англии по ставке будет опубликовано в 11.00 по Гринвичу в четверг.

Dow Jones