Заместитель управляющего Швейцарского национального банка Фриц Цурбрюгг в среду выступил в защиту отрицательных процентных ставок. Он заявил, что по-прежнему необходимо препятствовать слишком сильному укреплению швейцарского франка, которое оказывает давление на потребительские цены.

"Более высокий уровень процентных ставок в стране приведет к дальнейшему повышению курса швейцарского франка. Это вызовет замедление экономического роста и будет оказывать давление на цены на товары и услуги", - сказал он в комментариях, подготовленных для выступления в Бернском университете.

"Таким образом, низкая процентная ставка, которой придерживается Швейцарский национальный банк, необходима в условиях низких процентных ставок в мире и сильного франка", - добавил он.

Ставка центрального банка по депозитам остается на уровне -0,75% с января 2015 года, когда НБШ отказался от предельного уровня для курса франка против евро. За последние месяцы евро укрепился против швейцарского франка, при этом в среду в конце европейской сессии пара евро/франк торговалась по 1,1637. В сентябре Швейцарский национальный банк смягчил свою риторику в отношении курса франка, отказавшись от фразы "значительно переоценен" в пользу "высоко оценен".

Учитывая то, насколько чувствительна экономика Швейцарии к ситуации в экономике еврозоны, аналитики не ожидают, что Швейцарский национальный банк повысит процентные ставки раньше ЕЦБ. НБШ, вероятно, оставит свою ключевую ставку без изменений до 2020 года.

Одним из побочных эффектов крайне низких процентных ставок в Швейцарии стал резкий рост цен на жилье и стремительный рост ипотечного кредитования.

"Ситуацию на рынке недвижимости и рынке ипотечного кредитования в последние несколько лет нельзя объяснить лишь фундаментальными факторами (такими как уровень процентных ставок)", - отметил Цурбрюгг.

Он сообщил, что соотношение непогашенной ипотечной задолженности и ВВП в 2017 году выросло до примерно 145% против 110% в 2000 году.

Швейцарский национальный банк "уже на протяжении некоторого времени следит за ситуацией и видит все связанные с ней риски", добавил заместитель управляющего НБШ.

Dow Jones