В пятницу доллар демонстрировал снижение второй день подряд после неоднозначного отчета по занятости в США и несмотря на рост доходности гособлигаций США. Индекс доллара ICE опустился на 0,1%, до 95,62.

• Пара евро/доллар укреплялась второй день подряд, прибавив 0,1%, до 1,1517.
• Пара британский фунт/доллар выросла на 0,8%, до 1,3123. СМИ сообщали, что Евросоюз готовится предложить Великобритании соглашение о свободной торговле.
• Пара доллар/японская иена упала на 0,2%, до 113,72.
• Пара доллар/канадский доллар выросла на 0,1%, до 1,2937. Согласно официальным данным, число рабочих мест в Канаде в сентябре выросло на 63 300 по сравнению с предыдущим месяцем (прогнозировалось +25 000), а уровень безработицы, как и ожидалось, снизился до 5,9% с 6% в августе.
• Пара австралийский доллар/доллар упала на 0,3%, до 0,7052.
• Пара новозеландский доллар/доллар опустилась на 0,6%, до 0,6443. Обе пары достигли минимумов с февраля 2016 года.

На выходных Народный банк Китая понизил норму обязательных резервов (RRR) для некоторых финансовых институтов на один процентный пункт, что стало четвертым понижением в этом году. В понедельник пара доллар/китайский юань выросла до 6,9007. Центральный банк Китая сообщил о вливании ликвидности в сентябре в объеме 441,5 млрд юаней (64,3 млрд долларов США) через среднесрочную линию кредитования. Это вливание было предпринято в рамках усилий по поддержанию достаточных объемов ликвидности. Кредиты на срок в один год были предоставлены коммерческим банкам под 3,3%, как и в августе. Об этом в понедельник сообщил Народный банк Китая. В августе центральный банк предоставил ликвидность на сумму 532 млрд юаней. Кроме того, центральный банк в сентябре совершил вливание в банковскую систему 47,45 млрд юаней через постоянную линию кредитования.

Краткосрочная динамика доллара, вероятно, будет зависеть от доходности казначейских облигаций США, однако эта доходность вряд ли вырастет выше текущего уровня 3,22%. Доходность казначейских облигаций подскочила вверх на прошлой неделе, когда данные ISM продемонстрировали рекордную активность в непроизводственной сфере страны.

В долгосрочной перспективе доллар продолжит расти до середины 2019 г, но затем вернется к текущим уровням против евро к концу 2019 г, говорят эксперты Rabobank. “Склонность к ужесточению политики, о которой просигнализировал председатель ФРС Пауэлл на прошлой неделе, и позитивные экономические данные США указывают на то, что ФРС, вероятно, продолжит повышение ставок, по крайней мере, в ближайшие несколько кварталов”. В то же время “центральные банки стран Большой десятки в большинстве своем, вероятно, не будут повышать ставки к этому времени”. Однако к середине 2019 г “цикл повышений ставок ФРС достигнет пика”, как и поддержка для экономики США со стороны понижения налогов. В банке ожидают, что пара евро/доллар упадет до 1,12 к середине 2019 г и отскочит до 1,15 к концу следующего года. Пара на момент написания обзора торгуется с понижением на 0,4%, по 1,1477 .

Между тем, на фоне бюджетных планов Италии, евро в ближайшее время не должен упасть еще сильнее. Пара евро/доллар стабилизировалась около 1,15 и, вероятно, какое-то время будет торговаться в этом районе. "Принятие бюджета Италии и пересмотр рейтинга страны кредитными агентствами в ближайшие недели могут наделать немного шума, однако понижательное давление на пару евро/доллар со стороны ситуации в Италии вряд ли будет продолжительным, пока она не распространяется на остальную Европу", - отмечают в UniCredit. Рынок гособлигаций Италии учитывает понижение кредитного рейтинга страны агентством Moody's на одну ступень. Однако если агентство S&P также понизит кредитный рейтинг Италии, а не только свой прогноз, то спред между доходностью 10-летних государственных облигаций Италии и Германии может устойчиво превысить 300 базисных пунктов. Такое развитие событий усилит понижательное давление на пару евро/доллар. Если же этот сценарий не реализуется, пара будет торговаться в районе 1,15, прогнозируют аналитики.

По мнению аналитиков ING, иена, являющаяся валютой-убежищем, продолжает получать поддержку со стороны таких факторов, как нестабильность американского фондового рынка, возможность дальнейшего обострения риторики в торговой войне между США и Китаем, а также негативные прогнозы роста мировой экономики в докладе МВФ "Перспективы развития мировой экономики". Однако пара доллар/японская иена, возможно, уже достигла своего пика. На момент написания обзора пара торговалась с понижением на 0,1%, по 113,60, и прорыв ниже отметки 113,30 может подтвердить формирование пика и спровоцировать дальнейшее снижение. "Мы склонны считать это краткосрочным максимумом для пары доллар/японская иена", - отмечают аналитики ING. На прошлой неделе пара доллар/иена поднялась выше 114 на рекордном значении индекса деловой активности в непроизводственной сфере Института управления поставками (ISM) и росте доходности американских облигаций. Позднее пара сдала завоеванные позиции, отчасти из-за распродажи акций технологических компаний. Для подтверждения формирования пика необходимо, чтобы пара устойчиво опустилась ниже поддержки 113,30-113,50.

Пара британский фунт/доллар в понедельник упала, отступая с ранее достигнутого 11-дневного максимума 1,3144. Британский фунт упал на фоне опасений, что Великобритания не сможет достичь согласия с ЕС по вопросу о границе с Ирландией до саммита ЕС, который пройдет в конце октября. Обычно темы, которые будут обсуждаться, определяются за две недели до саммита. И на этой неделе обе партии должны были бы приблизиться к достижению консенсуса. Однако это кажется маловероятным. Сильнее всего фунт упал против доллара, чем против евро, а значит падение вызвано не только неопределенностью касаемо Brexit, но и частично отражает рост американской валюты. Пара фунт/доллар упала на 0,6%, до 1,3039, а пара евро/фунт выросла на 0,2%, до 0,8803.

На хорошие новости про Brexit фунт продолжит реагировать активнее, чем на плохие, но при этом может просто топтаться на месте, без какого-либо конкретного направления. По данным Комиссии по срочной биржевой торговле США, на рынке по-прежнему преобладают короткие позиции по фунту, хотя они и сократились немного на неделе, завершившейся 2 октября. Это создает потенциал для укрепления британской валюты. Хотя, по сообщениям прессы, премьер-министр Великобритании Тереза Мэй, возможно, и приблизилась к заключению сделки по Brexit с ЕС, однако вопрос ирландской границы остается нерешенным.