После почти 10 лет роста продажи новых автомобилей на крупнейших в мире автомобильных рынках впервые со времени мирового финансового кризиса входят в фазу стабильного замедления. В свете неопределенности вокруг новых угроз торговой политики США это оказывает давление на прибыль компаний.

Некогда процветающий авторынок Китая сейчас замедляется, отчасти из-за усиливающихся торговых конфликтов с США. Американский спрос на легковые машины и пикапы, долгое время остававшийся положительным моментом в мировой автоотрасли, выдохся после семи лет роста, который способствовал повышению прибыли автопроизводителей и поставщиков автокомплектующих по всему миру.

В Европе, где продажи новых машин до сих пор выигрывали от восстановления, отмечавшегося на континенте, авторынок тоже начал слабеть, а спрос возвращается на уровни, наблюдаемые до рецессии. Это затрудняет получение прибыли в регионе, где многие автокомпании уже давно испытывают сложности с этим.

Стоит отметить, что мировой спрос остается сильным благодаря сохраняющейся экономической мощи, но тучи уже сгущаются.

Торговая политика президента Дональда Трампа подрывает уверенность потребителей на множестве рынках за пределами США и многими расценивается как основная угроза продолжению экономического роста.

Однако вчерашние договоренности между США и Мексикой об изменении некоторых пунктов соглашения о Североамериканской зоне свободной торговли (НАФТА) воодушевили инвесторов, привели к подъему американских акций, мировых валют и сырья. Дорожали вчера и акции автопроизводителей, включая General Motors и Ford Motor Co. Акции немецких автокомпаний Volkswagen AG, BMW AG и Daimler AG, у которых есть крупные заводы в США и Мексике, сегодня утром заметно повышались, опережая немецкий индекс "голубых фишек" DAX.

Полномасштабная торговая война может пустить отрасль под откос, считают аналитики. По оценкам Oxford Economics, в 2019 году "реализация сценария торговой войны средней тяжести" может спровоцировать падение реального мирового ВВП примерно на 0,5%, что, по всей видимости, негативно скажется на спросе на новые машины.

Эти опасения заставили некоторых автопроизводителей, включая Ford и Fiat Chrysler Automobiles NV, сдержанно подходить к прогнозам и умерить свои финансовые ожидания. В июне Daimler опубликовала неожиданное предупреждение по прибыли, заявив, что введенные Китаем ответные пошлины на импорт американских автомобилей, вероятно, ударят по продажам и прибыли в сегменте внедорожников и кроссоверов, которые она производит на своем заводе в Алабаме.

"Замедление наступило в непростое время, поскольку переход отрасли на электрифицированные машины и гонка подразделений робототехники поглощают значительную часть расходов на исследования и разработки", - говорит Дейв Салливан, аналитик консалтинговой фирмы AutoPacific Inc.

Фирмы вынуждены адаптироваться к росту цен на сталь и алюминий, вызванного новыми тарифами, введенными администрацией Трампа в этом году. Ужесточение регулирования выбросов в Европе и Китае тоже вынуждает автопроизводителей тратить миллиарды долларов на новые технологии, направленные на ограничение загрязнения воздуха отработанными газами автомобилей.

Мировые продажи машин стабильно повышаются с 2010 года, в среднем в год они растут более чем на 5%. Согласно LMC Automotive, в этом году сбыт машин в мире, вероятно, достигнет 97 млн единиц, но темпы роста, предположительно, замедлятся до 1,8% по сравнению с 2017 годом.

Трамп угрожает ввести дополнительные тарифы для автоотрасли и рассматривает такие угрозы, как отмена уступок для торговых партнеров США. В мае Белый дом попросил Министерство торговли изучить вопрос о возможности воспользоваться законом о национальной безопасности, чтобы ввести тарифы в размере вплоть до 25% на машины и автозапчасти, импортируемые в США.

"Это может привести к застою на авторынках", - считает Джастин Кокс, старший аналитик LMC Automotive. По прогнозу фирмы, в случае усиления торговых споров продажи новых машин в 2020 году, вероятно, окажутся на 3 млн меньше нынешних прогнозов.

В Китае замедление на рынке новых машин отмечается после нескольких лет быстрого роста, отчасти вызванного состоянием, накопленным развивающимся средним классом. Автопроизводители потратили миллиарды долларов на строительство заводов и диверсификацию своего ассортимента в Китае, который сейчас является крупнейшим в мире авторынком. По данным LMC, в прошлом году продажи новых машин на китайском рынке достигли 28,6 млн.

Однако недавно власти страны завершили действие популярного налогового стимула на покупку новых машин, который до того времени способствовал подъему спроса.

Решение Китая о введении ответной 40%-ной пошлины на импортируемые из США автомобили тоже ударило по бизнесу, особенно BMW AG и Daimler, производящей Mercedes-Benz. В Китае обе компании продают собранные в США внедорожники и кроссоверы, которые подпадают под введенную пошлину. BMW подняла цены на собранные в США автомобили, реализуемые в Китае.

Продажи новых машин в Китае в июле упали на 5,3% в годовом выражении до 1,59 млн, удивив инвесторов и побудив автопроизводителей пересмотреть свои прогнозы. По оценкам LMC Automotive, в 2018 году продажи повысятся на 1,2% к прошлому году, тогда как рост в 2016 году равнялся 13%, а в 2017 году – 2,1%.

В июле Ford понизил годовой прогноз по прибыли и отчитался о более слабых, чем предполагалось, результатах в Китае и Европе, на двух своих ключевых рынках, на которых по итогам 2-го квартала он зарегистрировал убытки. FCA тоже ухудшила свой прогноз по прибыли на 2018 год, объяснив это слабыми результатами в Китае.

И Ford, и FCA рассчитывают на китайский рынок для сокращения зависимости от Северной Америки. Продажи машин в США в 2016 году достигли пика на рекордном уровне 17,5 млн и сейчас снижаются уже второй год подряд.

В Европе спрос на новые машины почти вернулся к максимальному уровню, отмечавшемуся до финансового кризиса. В 1-м полугодии реализация новых автомобилей в ЕС подросла на 2,9%, но это, тем не менее, ниже роста на 4,7%, зафиксированного в 1-м полугодии 2017 года.

Торговые противоречия с США, угроза запрета автомобилей с дизельными двигателями на континенте и ослабление доверия потребителей в Великобритании – на втором по величине авторынке Европы – в свете голосования по Brexit подорвали рост продаж в прошлом году.

По мнению аналитиков, автопроизводителям придется рассчитывать на Восточную Европу и развивающиеся рынки, такие как Индия и Африка, для поиска новых каналов роста.

"Все больше автопроизводителей начнут искать новые каналы роста в материковом Китае и Африке", - говорит Салливан из AutoPacific.

dowjonesteam