Американские фондовые индексы Dow Jones Industrial Average и S&P 500 в пятницу выросли. Dow Jones, который в ходе торгов набирал до 232 пунктов, по итогам сессии поднялся на 19,01 пункта, или менее чем на 0,1%, до 25219,38 пункта. S&P 500 повысился на 1,02 пункта, или менее чем на 0,1%, до 2732,22 пункта. Nasdaq Composite опустился на 16,96 пункта, или на 0,2%, до 7239,47 пункта. Рынки акций уверенно восстанавливают позиции после падения, случившегося в начале февраля. За последние пять торговых дней американский индекс "голубых фишек" набрал 4,3%. Прошлая неделя стала для него лучшей с момента избрания Дональда Трампа президентом США. Индекс S&P 500 повысился на 4,3%.

На прошлой неделе беспокойство насчет усиления инфляции утихло. В последние сессии некоторых инвесторов воодушевлял сильный экономический рост и сезон отчетности, в ходе которого результаты превосходят ожидания. Как и в прошлом году, они сочли, что эти факторы поддержат дальнейший рост фондовых рынков. Недавнюю распродажу они восприняли как возможность приобрести больше бумаг по сниженным ценам.

"Инвесторы проанализировали макроэкономическую статистику и финансовую отчетность компаний, после чего сочли этот спад возможностью для покупки", – комментирует Джо Хайдер, президент Cirrus Wealth Management. Клиенты этой кливлендской фирмы скупали акции компаний с низкой капитализацией и пополняли портфели акциями международных компаний, при этом воздержались от объемных продаж, добавил он.

Данные, опубликованные на прошедшей неделе, вновь указали на усиление инфляции: индекс цен производителей в январе вырос, индекс потребительских цен превзошел ожидания. Вместе с тем инвесторы рассчитывают, что темп рост цен будет не настолько высоким, чтобы центробанку пришлось сильнее ужесточать денежно-кредитную политику. "Рынок признал факт медленного усиления общей инфляции и уже не так негативно относится к этому, как еще две недели назад", – указала Алисия Левин, директор по глобальной инвестиционной стратегии в BNY Mellon Investment Management. При этом, "на мой взгляд, общий энтузиазм сошел на нет", добавила она, отметив, что котировки вряд ли вернутся к прежним пикам из-за ожидающегося повышения процентных ставок.

Акции непрерывно росли в течение этой недели, и "таинственный покупатель" дна подбирал все просадки:

• Nasdaq, S&P – лучшая неделя с декабря 2011 г,
• Dow – лучшая неделя с ноября 2016 г,
• Small Caps — лучшая неделя с декабря 2016 г,
• Акции, по которым чаще всего открываются короткие позиции, — самый большой недельный шорт-сквиз с ноября 2016 г.

Рост на прошлой неделе произошел вопреки продолжающемуся увеличению доходности гособлигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций США на прошлой неделе повысилась до максимума с января 2014 года, а в пятницу опустилась несущественно, до 2,877%.

Почти все сектора фондового рынка на прошлой неделе повысились, однако акции компаний, чувствительных к ситуации в экономике, например бумаги банков, промышленных компаний и производителей материалов, в целом опередили акции, считающиеся заменой облигациям на фондовом рынке. Акции финансового сектора S&P 500 за прошлую неделю выросли на 4,7%, тогда как бумаги коммунальных компаний, компаний из сферы недвижимости и телекоммуникационной сферы отставали. Банки, как ожидается, выиграют от усиления экономического роста и повышения рентабельности кредитования при росте процентных ставок.

В целом волатильность в активах снижалась на этой неделе, но волатильность в ставках продолжает оставаться повышенной:

Кроме того, по результатам недели:

• VIX – самое большое недельное снижение с ноября 2016 г,
• Кривая доходности американских трежерис – второе по счету максимальное недельное уплощение с сентября 2011 г,
• Высокодоходные облигации (HY Bond ETF) – лучшая неделя с февраля 2016 г (несмотря на рекордные темпы оттока),
• Stoxx Europe 600 в пятницу поднялся на 1,1% и завершил неделю с ростом на 3,3%, что стало лучшим результатом с начала декабря,
• Индекс доллара – 2-ая по счету худшая неделя за 6 месяцев,
• Золото – лучшая неделя с апреля 2016 г.

Доллар (вниз), акции и золото (вверх) на этой неделе двигались абсолютно в унисон:

• Биткоин – лучшая неделя за 2 месяца:

По материалам Dow Jones, zerohedge