Американские фондовые индексы в пятницу вновь подверглись влиянию волатильности. Диапазон колебаний Dow Jones Industrial Average составил почти 700 пунктов.

Dow Jones Industrial Average на момент написания обзора потерял 310 пунктов, или 1,3%, до 23550 пунктов. В ходе сессии индекс торговался между отметками 23530 пунктов и 24210 пунктов. DJIA может понести сильнейшие недельные потери со времен мирового финансового кризиса.

S&P 500 опустился на 1,1%, а Nasdaq Composite – на 1,4%.

Между тем ведущие индексы по всему миру могут зафиксировать худшую недельную динамику за несколько лет. DJIA может за всю неделю потерять более 7%, что станет сильнейшим недельным снижением с октября 2008 года.

После недели сильных колебаний многие трейдеры и инвесторы чувствуют себя разбитыми. Активные продажи, начавшиеся в конце прошлой недели из-за опасений насчет усиления инфляции, продолжились в понедельник на фоне роста индекса волатильности в два раза, что резко ударило по биржевым продуктам, которые инвесторы использовали для ставок на сохранение стабильности на фондовом рынке. Хотя ведущие индексы восстановились во вторник, они не смогли удержать этот прирост, и в четверг Dow Jones Industrial Average и S&P 500 перешли на территорию коррекции.

"Такое ощущение, что всю неделю меня атаковала артиллерия", – указал Майкл Антонелли, трейдер по акциям в Baird. По его словам, уровень стресса среди трейдеров резко вырос из-за такой волатильности на рынках.

Продажи на этой неделе затронули все секторы рынка и регионы, в результате чего индексы США и Азии перешли на территорию коррекции. Инвесторы в первую неделю февраля изъяли из фондов акций, отслеживаемых EPFR, 30,6 млрд долларов, а все ключевые индексы, за исключением итальянского, лишились прироста этого года.

Stoxx Europe 600 по итогам торгов снизился на 1,5%. Таким образом, индекс за всю неделю потерял 5% и закрылся на минимуме с августа. Индексы Японии, Гонконга и Шанхая снизились на 2%-4% в пятницу и примерно на 8%-10% за всю неделю.

Многие инвесторы считают, что распродажа прошлой недели была запоздалым откатом после сильного роста в 2017 и начале 2018 года.

"Более сильный риск для фондовых рынков заключается не в ослаблении экономического роста, а его резком усилении и последующей неожиданной реакции центробанка на это", –указал Кен Макатамни, портфельный управляющий William Blair.

По его словам, на этой неделе он медленно увеличивает позиции в акциях, которые существенно снизились. При этом он полагает, что опасения насчет инфляции могут быть поспешными.

Многие инвесторы по-прежнему позитивно оценивают перспективы, сравнивая текущий откат с резким падением на мировых фондовых рынках, произошедшим в начале 2016 года перед тем, как многие рисковые активы восстановились и выросли по итогам года.

"Фондовый рынок – это не экономика. Инвесторов может охватить паника, но это не значит, что приближается рецессия, – пояснил Антонелли. – Не похоже, что экономика сейчас находится на грани рецессии, и инвесторам стоит сосредоточиться на этом, поскольку бычьему рынку приходит конец именно из-за рецессии".

По данным Bespoke Investment Group, вчерашняя коррекция S&P 500 стала 96-й по счету в истории индекса и четвертой с начала текущего бычьего рынка в 2009 года.

Прибыль компаний в США по-прежнему превосходит ожидания аналитиков, а серьезных проблем в мировой экономике еще не наблюдается, и это воодушевляет многих долгосрочных инвесторов.

"Наблюдая за самым важным драйвером мировых фондовых рынков – ростом прибыли на акцию, – мы ожидаем, что этот показатель ускорится (в 2018 году) даже по сравнению со значениями месячной давности", – указала Нандини Рамакришнан, аналитик по мировому рынку в J.P. Morgan Asset Management.

"Сложно найти другие разумные основания для такой нервозности рынка, кроме того факта, что рост был таким длительным", – добавила эксперт.

Dow Jones