S&P 500 в пятницу поднялся до рекордной отметки. Инвесторы сосредоточились на отчетах компаний и в основном отрешились от приостановки работы правительства США.

Индекс с начала года набрал 5,1%, проведя лучшие первые 13 дней года с 1987 года. Недавний подъем произошел на волне популярности акций. В результате рынок, как говорят некоторые аналитики, "накалился", то есть неожиданно начался период роста. Cкорость роста рынка равна 133% в год, что означает достижение индексом S&P 500 отметки 6220 пунктов на конец этого года.

Комметарий Deutsche Bank: Ясно, что спиралевидная траектория не может раскручиваться бесконечно долго; она должна остановиться в какой-то момент, за которым уже больше не будет пузырей. По очень многим причинам складывается впечатление, что цикл, стартовавший после 2008 года, является последним. Должна быть изобретена новая игра, чтобы ее можно было бы воплотить в жизнь, и наше будущее оказалось бы похожим на прошлое, или же должна появиться совсем другая парадигма.

Кроме того, индекс S&P 500 достиг уровня максимальной перекупленности за все время своего существования, преодолев предыдущий свой рекорд, установленный в 1959 г.

Повышению ключевых индексов также способствовало начало сезона отчетности за 4-й квартал. Инвесторы обратили внимание на результаты, превосходящие ожидания, и оптимистичные прогнозы компаний.

Однако нефтегазовый субиндекс S&P 500 на минувшей неделе опустился на 1,3%. Цены на нефть "оказались слегка завышены, ведь за последние три месяца они подросли на 30%, а снижений почти не наблюдалось", как комментирует старший инвестиционный аналитик U.S. Bank Wealth Management Роб Хейворт.

Акции финансовых компаний выросли после публикации результатов нескольких региональных банков за 4-й квартал. Акции Citizens Financial Group и Regions Financial после публикации результатов прибавили более 2%. Отчасти благодаря этому подъему индекс S&P 500 вырос на 12,27 пункта, или 0,4%, до 2810,30 пункта. Nasdaq Composite повысился на 40,33 пункта, или 0,6%, до 7336,38 пункта.

Dow Jones Industrial Average тоже удалось укрепить позиции: он вырос на 53,91 пункта, или 0,2%, до 26071,72 пункта, несмотря на падение акций American Express и International Business Machines.

Акции American Express упали на 1,83 доллара, или на 1,8%, до 98,03 доллара. Финансово-сервисная компания отчиталась о первом квартальном убытке более чем за 25 лет и заявила, что приостановит программу выкупа акций. Бумаги IBM снизились на 6,75 доллара, или 4%, до 162,37 доллара, хотя ее прибыль немного превзошла прогнозы.

"Инвесторы спокойны", – заметил Джеймс Норман, президент QS Investors, добавив, что им важна прибыль, а краткосрочная остановка работы властей вряд ли окажет сильное влияние. "Конечно, эти периодические проблемы с правительством – плохой знак, но инвесторам важнее фундаментальные показатели экономики США, и это событие, на наш взгляд, не повлияет на их ожидания в плане экономики и роста", – добавил он.

Рост прибыли компаний и экономический рост в различных частях мира за последнее время помог ключевым индексам акций достичь рекордов. Все три американских индекса за последнюю неделю поднялись до рекордных отметок, причем DJIA в среду поднялся выше 26000 пунктов, преодолев 1000 пунктов за рекордно короткий отрезок времени.

Доходность облигаций тоже росла. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в пятницу выросла до 2,6518%, достигнув при этом максимума закрытия с июля 2014 г.

По словам некоторых аналитиков, остановка работы правительства может сказаться на доходности, поскольку инвесторы могут устремиться к сравнительно защитным активам – гособлигациям. Если период остановки работы затянется, могут также измениться прогнозы насчет времени следующего повышения ставок ФРС.

По мнению Bank of America: единственное, что хотят знать клиенты - это “какой уровень доходности облигаций приведет к коррекции на рынке акций”;  при этом отмечается, что один из самых часто задаваемых вопросов частными клиентами звучит следующим образом: “как я могу позиционировать себя для инфляции”.

Между тем, стремительное ралли Транспортного индекса, акций китайских и японских банков, акций глобальных энергетических компаний — все это указывает на классическое ускорение отстающих активов, которое случается в конце цикла.

Согласно Bank of America: четырехнедельный приток денег в акции был не просто “громадным”, а самым большим за всю историю. Это случилось в результате недельного масштабного притока денег в акции в размере $23,9 млрд., который и превратил 4-х недельный приток средств в акции в самый большой за всю историю ($58 млрд., как показано на диаграмме 1 ниже)

Dow Jones

Комментарии и иллюстрации от zerohedge.com