Стоит ли покупать акции Cisco?

16 พฤศจิกายน 2017

Выручка крупнейшего в мире производителя сетевого оборудования, американской компании Cisco, по итогу 1-го квартала 2018 финансового года уменьшилась на 2% - до 12,1 млрд дол. США. Вопреки классическим законам фондового рынка, акции компании практически никак не отреагировали на финансовый результат. Несмотря на то, что выручка компании падает уже 8 кварталов подряд, инвесторы продолжают верить в то, что у компании есть серьезный потенциал роста.

Чистая прибыль компании за квартал выросла на 3% (до 2,4 млрд дол. США), прибыль на акцию сохранилась на прежнем уровне - 0,61 дол. США на акцию. Аналитики предполагают, что в текущем квартале корпорация нарастит выручку на 1-3% за счет смены акцентов. Падение в предыдущих кварталах связано со снижением спроса на основной продукт корпорации - сетевое оборудование, которое наблюдалось во всех регионах присутствия Cisco. Потому в ближайшее время компания планирует сменить акценты, сделав упор на следующие направления:

выпуск программного обеспечения и продуктов для телеконференций (в текущем квартале рост выручки уже составил 6%);
выпуск продукции в сфере компьютерной безопасности (рост выручки - 8%);
продажа услуг по подписке.

Продажа аппаратного оборудования пока еще составляет большую часть выручки Cisco, но в будущем его доля будет снижаться в пользу других сфер бизнеса, позволяющих зарабатывать сравнительно большую маржу. В частности, уже на 4% снизилась выручка от продаж коммутаторов и маршрутизаторов. Переориентация компании будет сделана также и с учетом регионального спроса - компания планирует развивать локальный бизнес, приносящий в регионе наибольший доход.

Вывод. Капитализация компании за год увеличилась на 13%, но сейчас котировки находятся на пиковых значениях относительно февраля и мая 2017 года, что является историческим максимумом за последние 10 лет. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, в текущем квартале прибыль на акцию снизится до 0,58-0,60 дол. США на акцию, потому в краткосрочном периоде может наблюдаться коррекция котировок до уровня 33,2-33,5 дол. США. После того, как структурные изменения начнут отдавать вложенные инвестиции, стоимость ценных бумаг может пробить уровень "35". В ближайший месяц имеет смысл сделать ставку на короткие позиции с перспективой роста в следующем квартале.

WorldForex - мы научим вас зарабатывать!