Председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен во вторник высказалась в защиту прогнозов центрального банка, который планирует постепенное повышение процентных ставок в ближайшие годы. Между тем она отметила, что низкая инфляция, если она окажется устойчивой, может замедлить темпы повышения ставок.

Йеллен и ее коллеги большую часть текущего года пытаются стимулировать инфляцию, которая остается сдержанной, несмотря на рост экономики и хорошее состояние рынка труда. Руководители центрального банка сталкиваются с настоящей дилеммой. С одной стороны, слабая инфляция может указывать на то, что следует сохранять процентные ставки на более низком уровне, чем прогнозируется. С другой стороны, если сохранять их низкими слишком долго, это может привести к слишком быстрому росту инфляции и спровоцировать образование новых финансовых пузырей.

Предпочитаемый центральным банком индикатор инфляции недотягивает до целевого уровня центрального банка 2% на протяжении большего периода времени за последние пять лет. Йеллен утверждает, что инфляция будет постепенно расти к целевому уровню, но и она признает наличие неопределенности в данном вопросе.

"Какой должна быть денежно-кредитная политика на фоне столь значительной неопределенности? На мой взгляд, все это увеличивает доводы в пользу постепенного повышения ставок", говорится в тексте речи Йеллен, подготовленной для выступления на экономической конференции в Кливленде. "Было бы неправильно сохранять денежно-кредитную политику без изменения до тех пор, пока инфляция не вернется к уровню 2%", считает Йеллен.

Слишком быстрое повышение ставок может привести к ненужному замедлению экономического роста, считает Йеллен. "Постепенный подход в деле повышения ставок особенно важен", - заявила Йеллен. Между тем не следует и слишком медлить, так как это увеличит инфляционное давление в будущем, а это будет сложно преодолеть, не спровоцировав рецессию", - отметила Йеллен.

В то же время понимание ФРС о том, что происходит с инфляцией "далеко от идеального", сообщила Йеллен. "Возможно, есть некоторые более продолжительные факторы, из-за которых инфляция остается ниже целевого уровня", - заявила она.

"Мы продолжим внимательно изучать поступающие данные и можем изменить свое мнение исходя из них", - сказала Йеллен.

По мнению Йеллен, рынок труда все еще не полностью оправился от рецессии. Кроме того, не исключена вероятность того, что инфляционные ожидания могли ухудшиться.

Все это может "привести к тому, что денежно-кредитная политика будет мягче, чем ожидается сейчас".

Кроме того, существует возможность фундаментальных изменений как в мировой экономике в целом, так и в экономике США в частности, которые могут оказать давление на рост цен, добавила Йеллен.

Dow Jones